173****63662022-05-28 23:40:31
173****6366老师讲即期利率时说，期间没有任何现金流，这句话怎么理解？即期利率是相对远期利率的一组概念，但也是区分YTM而来的，也就是说，真实的债券到期前每期折现率也就是收益率是不同的，而每期是有现金流的啊？后面讲计算无套利价格和例题中，每期都是有现金流的，只不过每期折现率是不同的，不能用计算器直接求年金计算收益率？
回答（1）
Danyi2022-05-30 10:38:29
Danyi同学你好，
这里老师的意思应该是即期利率的得到是假设期间没有任何现金流，因为即期利率定义：spot rate is yields-to-maturity on zero-coupon bonds maturing at the date of each cash flow，相当于不同年份的零息债券的YTM。零息债券其实期间就是没有现金流的。
后面你说的其实是用得出来spot rates来给付息债券估值。
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