老师您好！只掌握老师的方法就行了吧？不用看原版书这个方法了吧？谢谢

有2问题,1.就是这里浮动利率债券估值和固定利率债券估值是不是本质都是未来现金流折现求和,唯一的区别在于利率和本金不同,折现率不同. 2.但是在浮动利率债券中,看到浮动利率债券这块的折现率和前面介绍的固定利率债券的折现率貌似不一样. 那么之前介绍的 YTM 和 spot rate方法是不是只适合于固定利率债券,而不适合于浮动利率债券? 我的理解,两者应该就是利息不同,折现率其实 spot rate方法也可以用,无非就是这里浮动利率写的是 refrence rate+ DR. 那么在 spot rate 中, 用的是根据国债求出的无风险利率 + 公司债券的风险溢价. 本质分母还是公司债在各期对应的折现率,是吗

老师您好！这块还用掌握吗？考试会考吗？

为什么在TAX报表上，要以BOOK VALUE来核算

浮动利率债券应该指的是 coupon 浮动吧? 但是这里的浮动利率债券的yield measure好像是变动的,之前在固定利率债券的折现率好像都是 固定的吧?还是也是变动的,只是不用 reference rate+ DM计算? 这块不是很清楚

老师您好！考试时，这块是按照360还是按照365来算？谢谢

对于这里,有个疑问,这个公式直接拿t spot rate,只能对于国债吧? 否则应该折现率是(1+spot rate + z-spread) 是吧? 另外,这里面对于这个公司的债券未来的估值,用的折现率,是不是就是对应期限的 spot rate,比如 7 年,那就是 S7, 然后再加上固定的算出来的 z-spread.整体作为此公司债在这个期限上的折现率? 之前老师说到 ispread和gspread 的不足,我理解是这样的,因为两者是通过线性差补的方式求出的公司的折现率,因此同类可比,从而求出期限相同的目标债券的折现率,但是因为是线性差补,所以遇到一个问题,同类可比中找到了 3 年和 7 年的,5 年的折现率是计算出的,和真实的有差别,而这一点 spot rate 因为足够全,而就会更加准确些,是这样吗?.还有一个问题,这里讲 spread的目的是什么,是已知公司债求出 spread?还是为了估值,通过基准利率+spread,求出所要求的公司债券的折现率?

关于 OAS 的理解, 整个公司的收益率为yield = benchmark rate + spread.如果是含权债券,整个债券的收益率 = pure bond的收益率(pure bond的基准利率+pure bond的风险溢价)+ 含权部分的风险溢价是吗?那么如果按照OAS 的定义,是剔除了含权之后的风险补偿. 那么这里 z-spread等于是 pure bond 的风险溢价+含权的部分的风险溢价对吗? 因此 OAS 其实就是 pure bond 的风险溢价. 至于这里 pure bind 的风险溢价是多少,就看 purebond 的基准利率选择的是什么了,可以是国债,也可以 spot rate. 不同基准的利率对应的风险溢价也不同.是这么理解的吧?

如果做债券定价，每期折现率是不是会因为选择par curve还是spot curve是不同的？前者是平价，后者是0息.两者基准不同，所以最后要加的premium也不同.是吗？

之前记得计算HPR时，FV-PV/PV. 那么意思就是HPR也属于addon yield吗？ 之前说折现率和收益率是一样的.那么这里addon yield和discount rate不一样，细分吗？