Vincent2024-02-11 14:55:16

你好

对于这里,有个疑问,这个公式直接拿t spot rate,只能对于国债吧? 否则应该折现率是(1+spot rate + z-spread) 是吧?
是的

另外,这里面对于这个公司的债券未来的估值,用的折现率,是不是就是对应期限的 spot rate,比如 7 年,那就是 S7, 然后再加上固定的算出来的 z-spread.整体作为此公司债在这个期限上的折现率?  
是的，一定注意不同期限的CF用不同的折现率
P=CF1/(1+S1+Z）+。。。。+CF7/(1+S7+Z)^7


之前老师说到 ispread和gspread 的不足,我理解是这样的,因为两者是通过线性差补的方式求出的公司的折现率,因此同类可比,从而求出期限相同的目标债券的折现率,但是因为是线性差补,所以遇到一个问题,同类可比中找到了 3 年和 7 年的,5 年的折现率是计算出的,和真实的有差别,而这一点 spot rate 因为足够全,而就会更加准确些,是这样吗?.
是的

还有一个问题,这里讲 spread的目的是什么,是已知公司债求出 spread?还是为了估值,通过基准利率+spread,求出所要求的公司债券的折现率?
spread主要是为了对比同类债券。所以要了解不同的情景下使用合适的spread。