Zen2024-02-10 18:45:25
Zen如果做债券定价，每期折现率是不是会因为选择par curve还是spot curve是不同的？前者是平价，后者是0息.两者基准不同，所以最后要加的premium也不同.是吗？
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Vincent2024-02-11 11:43:23
Vincent你好
是的。ｐａｒｒａｔｅ和spotrate是不一样的，计算时的加的ｐｒｅｍｉｕｍ也是不同的。
世界上确实有债券市场使用平价利率作为基准利率使用，不过CFA中在定性讨论时会出现用平价利率作为基准，而债券定价计算时都使用即期利率。
二级有这种题目，给出平价利率和Z－spread，做题时需要先把平价利率转成即期利率再加上Z用债券定价。（这里就是要注意Z是加在即期利率上的，不是加在平价利率上的）
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