SPE发行ABS有更低的funding cost是因为大部分发行的证券都是unsecured，SPE发行就相当于给证券做了一个抵押，对于投资人来说，证券就实现了从unsecured到secured的一个转变，所以对投资人来说这个ABS就有lower funding cost，请问我的理解对吗？

由SPE发行的ABS的low funding cost，是相当于银行来说的吗？

purchase aggrement和prospectures是银行和SPE双方之间签署的吗？

图中这个例子，客户把应付款loan直接还给BRWA这个公式还是直接给到了SPE？

这个图中的例子中的loan是不是相当于一个应收账款的概念？怎么中午翻译合适呢？

interest expense =负债*市场利率，interest income =资产乘以市场利率，这里的负债是公司欠员工的负债，但是资产不是计提的负债准备额吗，两个数值不应该相等吗，为什么还要有这个科目

为什么在这里老师先设备择假设啊？

为什么股利不算借股票的人的，股票是借给他的又不是属于他了，这个收益为什么不还给借股票的人

第4题的debt/capital中的capital为什么不是不含cash的流动资产+不含debt的流动负债？

pari passu和交叉违约条款的区别是什么？感觉是一个意思，一个违约其他债券都违约了、