什么时候投资组合会比市场组合要好呢?按照 CML 理论说的,一个投资者只能投资两类资产:无风险资产和市场组合.100%投资市场组合,赚到和市场组合一样的收益率.那么还能更高吗?不是封顶了吗?

因此类推，对于CAPM 模型，B（market）>0，表示相比于无风险资产，多配置了风险资产-市场组合market portfolio对嘛？如果风险资产表现的好，就可以获得超额收益。

这里为什么是P'的斜率是 sharp ratio?不是只有 CML 线的斜率才是sharp ratio 嘛? 这里明显不过市场组合点啊

这个2阶段还是很迷。第1阶段是前两天，第一年除以（1+R），第二年除以（1+R）^2，这个是第一阶段折回0时刻的价值没问题。然后第2阶段是从第3年开始永续增长（股利都是年末发放），那是算出来的PV是第三年的价格吧，然后折合到现在应该除以（1+R）^3吧，怎么还是除以（1+R）^2？

这里第二阶段，V4开始永续增长是除以1+r的4次方？那和第一阶段的D4也是除以1+r的4次方？你这个第二阶段，第五年开始永续年金，折合到现阶段不是应该除以1+r的5次方吗？

应收账款周转率计算时收入是按照确认时间来计算，跟实际付款时间无关。提前确认收入就有更多的收入，导致应收账款周转率提升，为啥会是C？

A为啥错了

这里的因子和自变量是一个吗? 因为 CAPM 中,自变量是β. 而这里老师的意思我感觉好像因子不是自变量,更像是自变量前面的系数

问下,对冲风险和分散风险的区别是什么? 是一个概念吗?

不理解B选项。非现金的折扣摊销本来也不影响现金流。去抵扣该资本化的利息也不过是对CFI的影响，为啥会导致CFO的变动？