能不能换一个老师讲习题，这个人讲得不清不楚，问为什么不选其他选项，答因为和正确答案不一样。。。麻烦换个有能力的老师好么，大家花钱花时间听课，不容易

老师，请问在cln是不是有风险资产收益=无风险资产收益+cds收益的等式存在？

所以做空期货的人往往手头上是没有债券的，一般都是期货到期要交割给多方的时候再去债券市场买入，然后再交割。市场给了一个利于空方的机制，就是允许选择成本最低的债券去交割，这样就可以到债券市场买入低成本债券，然后拿到期货市场和多头交易？

请问 ：最后一题为什么除的是12，而不是15呢

老师，请问这里的20credit是什么意思，是指一个portfolio有20个贷款吗？那总的EL不是应该乘以20吗？

Serial correlation 是什么意思？

请问老师，31题 中为什么从波动率微笑可以推断出左肥尾呢？

老师，本科目测试的46题中说中央清算机构最可能产生系统性风险，因为所有合约的交易对手都是中央清算机构。本题说中央清算机构可以最小化潜在系统性风险，感觉有点矛盾。请老师解惑。谢谢！

老师，a选项中中央清算方式所有交易的交易对手不都是中央清算机构，为什么是匹配一系列的交易对手呢？

老师你好 forward 的exposure是呈现上升趋势的 可以理解为，随着时间的推移，forward value在上升吗，考虑到时间价值，因此exposure在增大？