老师你好， strengthen the basis是不是指spot- futures price增大？ 要怎么理解short hedge benefits from strengthening of basis这句话？

D项应该和A项不像吧 A项要花一笔期权费 D项只是买支股票啊 感觉D项也可以激励

请问第58题，是因为是oil producer所以是short hedge吗？收益是F1-2减去S1，因为S1>F1-2 (backwardation 保持不变）所以roll 带来损失

怎么看出来是out of money 和in the money的 分别delta趋向于0和1 对于otm atm itm 含义不是很理解老师解释一下

老师这块利率变动和合约价值变动不是太能理解，能帮忙再讲解下吗？谢谢！

第10题负秃性和正秃性怎么解释？

为什么欧式和美式看涨期权最大价值是标的资产的价值呢

关于basis的概念： 如果是initial long position＋short futures 0时刻 持有S0，加F0 （short) T时刻 deliverS 想问一下F0在这里代表0时刻的futures吗?(价值为0) 以及T时刻如果deliver S 的话为什么是＋ST-FT ST在这里指的是asset在T时刻的价值吗？ 不是很理解这里，如果是short的话，T时刻的futures的payoff是F-ST？那么S0＋（ST-FT）这里应该怎么解读？ 谢谢

题目中的compounded day-by-day是什么意思呀，已经说了day by day 为什么还可以是按季度复利呢

第46题，net trade receivable, 这里我们应该将其视为一个original long position的状态？short call还是short forward都是对这个position做对冲