GARCH不是用来估计波动率的吗，这里不是问的VAR吗

老师，您好，这道题8%的yield是annual coupon，其他150bp和LIBOR都是semiannual，不需要调整一下再加减吗？

为何风险厌恶上升，价格反而下降。按照CAPM不应该价格上升来获得补偿么

这道题A、B不是做了与比较优势相反的决定么？相对于比较优势他们这个方案还亏了0.4%，老师说是赚了0.4%，难道是因为第三方介入会强行按比较优势的方案来处理么？

老师，这里面rf没有啊，怎么出来个α？

关于对冲基金策略，我有两个小问题： 1.在可转债套利里，是买了一个可转债，卖delta份股票，此时对冲的是CALL的风险，那么是不是必须同时卖一个bond呢，吴老师说要卖掉，这样bond的风险被对冲，周老师说这个政策下duration不是0，那就表示没有对冲债券的风险，请问在这个策略下，必须对冲债券风险么？ 2.关于long equity 和equity neutral 策略，我理解，前者里面的对冲主要是对冲掉非系统性风险，而后者主要是把系统性风险调整为0，从而只持有非系统性风险，请问这么理解对么？

老师，请问蓝字部分是不是在说policy mix risk主要来自于对政策（或者是benchmark）的选择，而主动风险管理主要来自于对政策的遵循

A选项的正确做法是什么 讲解一下c错在哪里，正确的应该是什么呢 d选项说front running是合法的，这是错误的说法啊，是答案错了吗？

第36题能不能把coherent四个特点和各自定义再给一遍？

85题，观点2的最后一句话不太明白什么意思？