Q67， 老师，这道题题干问的是federal fund interest-rate increase 50bps. 我不太理解这里说联邦基金利率上涨，所以整个这道题只有asset里有一个federal fund loan，其余的都不是和联邦基金市场有关的。所以按照理解应该是只有这一项asset*50bps, 其余的比方说repo或者货币市场融资等应该都是不受联邦基金市场影响的，因为是不同的市场。那么为何还需要考虑另外四项呢？

Q45老师 B提到的dynamic factor是指什么？视频讲解说是HML or SMB， 但基础班讲iliquid asset时里面的dynamic rebalancing是说涨则卖 跌则买，这样的话是个负反馈策略。这和dynamic factor是一个意思吗？所以动态因子是一定指负反馈策略的意思吗？

老师好，Q50总共3块没懂，（1）theta 和vega为什么小于0？（2）之前的表格不是关于 call option和put option嘛，和long term 还有 short term为什么会联系？（3）为什么选的代入数字是1和9？谢谢您

请问老师Q40关于求deposit liquidity requirement for vulnerable funds, 是不是因为提及了vulnerable fund, 所以即便题干有nonpersonal time deposit , net transaction deposit, 这些也都不用计算 （因为和vulnerable无关？）。但是Q41的话不是单独求的，所以就都加总算在一起了？请问老师是否应该这样理解呢

老师 Q41这种题。这里写reserve tranche=$50. 视频讲解时画图理解为10$~50$是reserve tranche. 但是，按照从前一直学的分层来说(比如以前学的equity tranch, mezz tranch), tranch应该是独立的，也就是说 这里说reserve tranch是50$ 那么这个层就是50$. 所以应该分段为0~10$, 10$~60$(这样才是reserve tranch=50才对), >60$。这三个分段函数。 所以怎么想都还是觉得这里对tranche的理解是不是不太对呀

老师好，theta 和 vega之前小于零那块没有懂，谢谢您

Q39. 老师这道题有问题吧。选项D, 您看 这里D是liquidity gap, 我们知道liquidity gap=liquidity needs=liquidity requirement(是和liquidity position正好相反的概念)。所以liquidity gap是use-source的概念，use在四月是25 source=15， gap是25-15=10，所以是positive的呀。如果问是liquidity position才是negative的才对

44题的D怎么理解？什么是gamma trading?

老师 Q39题。为何是算出每个月的变动（change）的部分作为source和use呢？我的理解是 Deposit和loans本身就分别是source和use了呀。比如一月deposits=520; loan=640，那么我就能算出liquidity gap (in January)=-120. 以此类推可以算出逐月的，如果求半年的 再相加就好了呀。这道题做了两遍都还是没理解为何要每个月之间的变化进行噶差的思想( ▼-▼ ) 求指教

38题t算出来为什么是和1.96比较？