葛同学2021-05-06 01:02:15
葛同学44题的D怎么理解？什么是gamma trading?
回答（1）
Adam2021-05-07 16:10:59
Adam同学你好，
首先，两种交易策略，一种是delta trading，目的是delta等于0，这种方法对于股票的轻微变化有利，因为轻微变化对于对冲组合的的价值是不变的。
第二种是gamma trading，主思想是在股票市场出现大的价格变化后，增加或者减少对冲工具，进行动态对冲，也就是D选项和解析最后一句说的事情。
（比如在一级估值中：使用股票去对冲期权是，把线性因素对冲掉了，保留了非线性的因素（gamma），所以可以依靠gamma的变动）
C选项是说，Gamma 交易策略会引起显著的方向性的股票敞口，这个是不会的。应该是这样的说法：
1、若股票市场的价格变化小，那么delta策略不会引起股票的敞口；
2、若股票市场的价格变化大，那么gamma策略会引起较大股票的敞口，但是方向不确定；
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