老师您好，Q55能不能麻烦再讲解一下，如何判断duration的正负，请问还有其他更好理解的方法吗？

为什么大量scenario不好

老师这里经济危机房价泡沫不是也提到了紧缩的货币政策吗

请问这个公式是为什么

请问 stock price~log-normal 则 return~normal return=ln(Pt/Pt-1)约等于(Pt/Pt-1)-1 本题中给出的volatility是应该理解为price的volatility,然后和什么样的分布是没有关系的？

老师，89题为什么求的是PMT的差额啊，为什么不是求PRN的差额呢？

关于funding exposure,我想问下为什么要研究他，是因为抵押品的交或者不交会给我们带来好处或成本么？在实际的计算中和credit risk的实际EA有什么不同呢？

beta SML>0是小盘股，beta HML>0是价值股。那相反是？betaSML<0时是价值股，beta HML<0时是大盘股？

老师，关于WWR的几个模型，我自己总结了一下，并有一个小问题麻烦您帮忙看看对不对 1.intensity approach ：根据credit spread用模拟的方法建模出PD，然后用一个中间变量（如interest），找到PD和中间变量的关系，再找到中间变量的和EA的关系，根据历史数据中PD和EA的相关系数，就可以建立PD和EA的关系 2.structure approach:根据历史数据分别建立出PD和EA，在用诸如copula的函数，建立出两者之间的联系，但其缺点是它假设原来的数据中就包含了WWR的所有信息 3.parameter approach ：简单说就是建立ea和PD的函数，可用历史数据也可以建设新的情景，但有可能找不到其中的必然关系 4.jump approach：因为观察到汇率跳水时通常有违约，而汇率变化会影响敞口，因此借此建立两者之间的额关系。主要用来建立的是外汇的产品。 请问以上的理解对么？我有一个问题是，课上老师说intensity approach会低估WWR，微信群里有同学问原因，老师说是因为用了历史数据，从上可以看出模型2级模型3（除新建场景外）其实都是根据历史数据来的，那么是不是可以理解成其实模型2和3也都会低估WWR？

老师，请问这里的marginal EE和initial EE是什么？