请问老师，市场上有很多股票，同时具备small cap和growth的特性，比如科技类股票，另外一些兼具big和value的特性，比如银行股，那么size strategy和value strategy在bad time时，small亏损而growth盈利，big盈利而value亏损。两个策略是否矛盾，该怎么理解。

老師說到二個risk budget 加總是 3.948， 但事實卻是5.448。 是我攪錯了嗎

为什么这个地方终值不是1..8+20

这里初始投资是20，为什么最后收回的是1.8还有20，1.8就利息，最后收回的20是什么

請問如何利用圖中3個公式 求出X1,X2,X3 嗎？請詳解一下，解方程不太熟。

老师，二级中像这样应用一级知识的多吗，都忘光了。或者是否二级有 专门的必须会的一级的知识点课程呢。

te的定义没找到为residual risk

为什么AB借在自己的相对优势上就不可能做互换了呢？

老师，这句话“C选项是说在融资购买证券时，金融机构往往出售回购协议，以避免全额购买证券。这样剩余的钱可以为了储存流动性。选择其他的投资工具或者应对未来的流动性需求。”repo seller不应该是借出collateral 借入资金吗，那为什么这里说避免全额购买证券（collateral）？

提干哪里提到伦敦鲸？