老师好，这个题问的是对哪一种产品will understate the implied volatility for which of the following positions by the largest amount，思考的逻辑是不是如下：本来人家的隐含波动率很高，却被最大程度低估了，所以问的是highest implied volatility的情况？

B选项为啥不属于system failure

A选项为什么不能用左边比呢

老师好，这个题看文字解析里面的beta是多少啊，默认为1吗，谢谢

老师，麻烦帮忙解释下均衡模型和无套利模型，另外ho-lee模型是平行移动吗

老师好请问 He runs a regression and determines from the output that the nominal yield changes by 1.0274 basis points per basis point change in the real yield. 这句话怎么理解呢，做了很多次都是列成了yr=1.0274yn,跟老师讲的完全反了，谢谢

题目中给出1000个观测样本，这个条件对解题有什么用呢？

請問為什麼利率互換後期需要換的金額降低 因此呈現下降趨勢

为什么A是操作风险，D不是操作风险

B选项可转债套利，当股票价格上涨时，可以将债券转换成股票，为什么还要做空股票对冲