请问这道题算treyner ratio的时候为啥不用 beta to the profllio 而是用 index 的？

百题市场风险测量与管理第六题 老师你好呀，该题C选项VaR是非次可加性这点我之前都是死记硬背的，我上网查找了一下关于次可加性的解释，大致意思是：A+B整体≤A+B单独相加。 由此我想到VaR组合的计算，假设组合就两种资产，公式也就是两资产的VaR的平方和再加2*资产1的VaR*资产2的VaR*相关性，再开根号。当相关性取到1的时候，组合的VaR = 单独两个资产的VaR相加，当相关性不为1，组合的VaR ＜ 单独两个资产的VaR相加。那也就是：整体≤俩单独相加？那就是符合次可加性了？ 老师我哪儿想偏差了？？？？？？

老师可以解释一下这道题吗。怎么理解claim 为什么是接受呢？

这道题算netting的效果时，我是用由于netting的总敞口直接相处得出来的。而答案用的是公式法，公式里需要用到波动率。请问我这种办法是刚好撞对了，还是其他情况下也可以用这种方法算呢？

老师 可以解释一下这道题的所有选项吗

老师可以解释一下BC两问怎么做吗？ 还有后面两张图的final position是怎么得到的呢？

如果A选项的说法要将decrease改成increase才是对的，那么可不可以认为敞口跟违约率同时减小的时候，这个long put option是right way risk？

这道题里的第四个说法讲敞口跟违约率的反向变化，不就是讲义里面的right way risk的定义吗？

这里的C选项说用equity的波动率近似资产价格的波动率，跟讲义上讲的不同啊？讲义上波动率用的是资产波动率，还有后面这道题用的也是资产的波动率啊

这题的D选项的商品交易商，他拥有商品不也是一种资产吗？