244题觉得答案表述有问题，这个案例中，sell pretection on equity tranch 就是 short 了对应的CDS，即相当于long equity,同理 short mezzanine。而答案B选项short credit spread on equity 和 long cs on mezzanine 应该表述的正确啊。

第223题没有答案解析。

220.221两道题，他没有特指均值和WCL 数值上符号相通，考试中，我可以直接理解为都是指的损失吗？

215题，IV 为什么要选上呢，相比于交易所交易的期权，买卖双方都是不认识的，交易所撮合成交。而这里说的动态复制，应该指的OTC的期权，那么为什么会更保密呢。不是很理解。

top-down 和 bottom-up 这题搞不清楚什么意思？请老师帮忙解释下，谢谢

老师，讲义第一句话：window越长，VaR的curve越稀疏。但是正确应该是horizon越长，VaR曲线越稀疏吧？

SMA BI 是用来测算什么的 俩者有什么区别

老师，结论最后两句话是自相矛盾的吧？重要性水平越大越容易拒绝。置信水平越大越容易拒绝。最后一句应该是错的吧，应该是：置信水平越大，越不容易拒绝。

老师这道题选C 答案说是因为任何交易和风控时间有对立，我却认为Global marlet risk 是系统性风险 请问是系统性风险吗？ 谢谢

老师您好 这题第三句III是个什么图形？是尖峰左肥右瘦吗？谢谢！