Trust 通过卖出CDS、买入无风险资产，以CLN形式卖给Investor，为什么老师说investor是卖出CDS得premium105m*1.5%？

老师，这边第一步 0.2%在哪里得到的呢

expected excess return of x 小于y,但是x的marginal vars小于y的，请问为什么答案不是B

这一道题目的知识点我没有在讲义找到麻烦老师告诉一下我这道题的知识点在哪里

关于margin step up 承诺给investor的coupon上升,investor会倾向于提前还？能否麻烦老师重新描述下这一增级方法

老师您好，可以再解释一下servicer和credit rating agency之间的moral hazard问题吗？

cds的ee图形没看懂，为什么和利率互换的图形一样呢，如何理解

老师，这块颗粒度和credit VaR的关系，老师讲的和文字的表述的没对应上，能用中文再表示下么。 英文翻译过来是：在组合规模一定的情况下，当组合中的独立信用事件越多（颗粒度越细），Credit VaR（随着违约率变大）变大。 但是在违约率一定的情况下，随着颗粒度变细，Credit VaR反而降低。这一点有一点不同：如果违约率很低的话，很难通过细化颗粒度而降低Credit VaR。 当足够多的信用事件的话，信用损失接近等于EL，Credit VaR=0 还有个问题，信用损失、EL和Credit VaR（UL）是什么关系？

请问这个地方，为什么W1*R1 W2*R2=RP，RP不是还包括benchmark吗。

rt=α [(1-β)rf βrb] ε，这个公式应该怎么回归呢？