在投资管理里说，波动率越高即风险越高，收益越低。在市场风险里说在股灾时候波动率和相关系数都变高。这两个说的似乎是一个意思。可是一般在做风险管理里说，波动率越高风险越高，收益越高。我在具体做风险管理时候应该采用哪种模式呀？有点迷茫。

老师，麻烦您帮我看下这两道题，话说第四4题的知识点是不是不考了？

MLFT and OTC Regulations 26分30秒 ， cleared transaction 和Uncleared transaction 到底有什么区别？怎么理解？

老师这一块做的netting的数字怎么得出来的比如说ac之间的0怎么理解呢？麻烦解释一下，不太理解怎么得出这个数值

老师我不太理解为什么ac是5 ad是0bd是8bc是0ca是0等等这一块的内容不太理解

请问一下，net mark-to-market是正头寸减去负头寸 gross mark-to-market是指正头寸加上负头寸吗？ 题目中第三行的单词“minus”是打错了吗？应该是“plus”?

请问题目中第四个为什么正确呀？ 答案上说因为netting agreement 的存在可以清算敞口。但并不是每一个利率互换协议的利息都能被完全抵冲的吧。这个怎么理解呀？左题目，右答案

信用风险建模损失分布后为啥不用线性差值的方法求置信水平对应的损失

对择时能力的定价不是不超过call option 的期权费吗？？ 为什么讲义里是说price？

可转债只有在股票价格涨的时候才会选择行权，股票价格下跌选择不行权不就行了，为什么要做short stock的交易做对冲呢，没太明白。麻烦老师解释一下，谢谢！