老师，这道题为什么不用分开考虑第一年的违约概率和第二年违约的概率，而是把两年当成一个整体去求？我记得有些题目好像是会先求出两年内都不违约的概率，再用1减去这个概率等于两年内违约的概率？

d选项为什么可以减少信用风险？买了一个衍生品，当债券违约时支付5mio，只是把信用风险从一个对手转移到另一个对手，并没有减少信用风险敞口吧？

老师 计算EL时，EAD是违约的敞口，不是说是赚的那部分钱吗？那这道题中为什么不是和100比，为什么不是考虑收益的部分而是考虑损失的部分？

110题，题目问的是第二项投资者通过超额利差获得信用增级，这里的投资者觉得是B tranche吗？

115题中， 计算器按p1=1 p2=1的意思代表是什么呢？第一个月的提前常偿付么？

老师，这道题视频的老师说讲过了，在这里不讲，但是我没找到哪里有讲过，可以麻烦讲解一下吗？

107题，CMO CDO的区别是？

112题中 recovery rate是怎么算的呢？

老师，投资百题29题，TR的分母不是βp吗？答案为什么÷benchmark的β（index）？ 另外MVaR=（VaRp/Vp）βp，题目没有说等权重啊，为什么只比较βp就行？

老师好，咨询一下流动性风险的第42题，是不是有些歧义？虽然这个基金蒙受损失，但如果它还存活而基金经理没有汇报，这就是selection bias了。是否能这样理解？谢谢！