标蓝色的，文章说before every recession a downturn in correlation volatility occurred,老师说的是correlation 下降，不是volatility的下降，这个怎么理解？

请问老师这道题的EL怎么算？

这里的PD是什么违约概率，是累计违约概率还是边际违约概率，

请问是long equity CDS 吧，看好equity tranch，卖保险，收保费

为什么时间计算不能最后做?

老师你好 想问下为什么TEV能够直接被当成组合收益的波动率代入到VaR公式里面，TEV明明是超过benchmark部分收益率的波动率呀？

design1是不是像 existing risk function向business unit回报，然后business unit再对central risk的要求命令负责？

context bias 周老师说是因为改变语言顺序展现的偏差，另一个老师说是因为要求回答的框架和格式限制了专家，到底哪个是正确的啊？

这里的CCR是什么？

老师，这题的D为什么是正确的？