老师您好，这里杨老师是不是口误了呀，CLN从发行人角度看应该是买了无风险资产和卖出CDS吧？请您帮助解释一下，谢谢！

traditional approaches包括什么？

这是怎样影响流动性 麻烦老师解释一下

老师您好，杨老师在此处说“2nd-to-default要两个违约才可以，所以价值比较低”，请问2nd-to-default应该是第二个违约吧，不是第一个和第二个都违约的意思吧？所以这怎么能得出价值比较低的结果呢？请老师帮忙解释，谢谢啦！

不太懂杆杠率。杠杆越高，不是说明银行用更少的资本撬动更多的钱，这样不是越容易经济过热，危机更大吗？

什么事鬼魂效应？

老师您好，请问这页讲义的最后一句话是什么意思呢？actuarial reserve与exit price怎么理解？

如果是buying the option，會不會造成credit exposure增加呢？

所以CASH FLOW AT RISK可以是正向或负向，不一定都是losses，这么理解对么

老师您好，这里杨老师说，当MTM变成1，623，920以后，先减去之前交的775，000的抵押品等于848，920因为小于1，100，000，所以不交抵押品。请问这是什么操作呢？交不交抵押品我们讲的是看是否超过threshold+MTA的值来确认的呀。请老师帮助展开分析一下，谢谢啦！