Q15，老师 这里D是明显不对的。但是关于C, C描述的也不太对吧，Component VaR不应该是approximately呀（Incremental VaR才是approximately近似于删掉一部分VaR的），所以正确的C选项应该是不带有approximately才对的不是吗？

95%不是1.96吗

Q13. B这里，请问老师，这句话正确是因为Fama-French的后两项是自融资 （一边做多一边做空）？还是因为B这句话整体在说holds the market这件事，也就是说的是average stock的话就不涉及后两项，只涉及有效前沿上market portfolio的点，所以是正确的？（听懵了，讲解从两个维度讲的，但是还是感觉B不太对。因为不管S-B还是H-L都是有多空偏向的呀，怎么能说没有tilt呢？）

老师，这里讲的大概能理解，视频讲的融资敞口是“我目前融资的话，能拿到多少钱。其中4m是我多缴的变动保证金，3m是我的初始保证金。”但是，我记得讲funding exposure基础班的时候是说，这里的funding 是指别人向我融资时的，也就是我未抵押的部分才是funding exposure. 不是吗？这里和基础班讲的概念 双方好像是相反的。请问老师 这里该如何理解？

d选项里 有一项是-short是不是不对？减号和short是一个意思呀

Q4. 老师，这里C感觉也是可以衡量的呀。market portfolio是充分分散化的不是吗，M^2可以衡量目前基金经理的portfolio比市场上充分分散化的portfolio多赚了多少。这就是衡量了对比diversified的，超额表现是多少，不是吗？

c选项老师说卖股票相当于short call 买债券相当于卖put 这怎么得出的呢？

这道题如果是买put，价格大幅下跌是赚钱了，那要是价格大幅上涨呢

Q1. 请问老师，如果有ColVA的话是加上还是减去呢？是一定减去吗？因为是未被抵押的VA？

老师你好 为什么1先开始说自然灾害对股票市场的影响微乎其微，但是降到11年泰国洪水的时候又说这个自然灾害对股票市场影响剧烈，这不是自相矛盾了吗？