周老师说第三大防线只挑战第二大防线，不管业务部门风险；但姚老师说第三大防线挑战第一大防线和第二大防线。所以第三大防线到底管不管业务部门风险？

两个问题：第一个图老师讲的被动投资的var大于主动投资：这两个解释我理解是主动投资的产品的性质降低了ptf的风险不知道理解是否正确，如果正确也还是不明白怎么主动风险就比被动风险的var低，而且低那么多。第二个问题第二个图，如果考虑了surplus的value，那么这种情况下题目再次问ΔS，是不是用图二中的6式减1式

老师，可以再讲下CAPM吗

Portfolio Performance Measurement-Alpha Analysis

请问老师，MVaR=zρ（A,P）σA,根据VaR=zσV,得MVaR=VaR（A）÷V（A）ρ（A,P），推导成立吗？

这题老师的Liquidity VaR计算与解析不一致

老师您好，视频第50分钟左右，路径二debt求出来为什么可以求credit-spread，麻烦解答一下谢谢

老师好，一般是不是尖峰和肥尾都相互对应的

老师好，一级这块内容我差不多忘了，能说一下各金融产品的delta分别是多少吗？谢谢！

方法3为什么消除了聚集的特征？不是应该考虑了聚集特征吗？