Repo 哪一方有负债？

为什么组合的预期损失不考虑相关性因素。EAD是加权平均，是按照伯努利分布拆分成违约和不违约，只是对于单个资产的考虑，，但是比如组合有3个违约概率，PD1、PD2、PD3他们之间不需要考虑违约相关性吗？如果需要考虑的话，那么ELp是不是就不能简单加总了，因为EL1与EL2、EL3之间是有相关性的

cds互换在标的资产不违约的情况下，是看cds本身的价值和市场其他同类保费价格的比较，但是cds中间不进行利息支付，它为什么类似利率互换呢？cds一直是买方掏钱，按理说没有敞口啊

讲义上的图，是隐含波动率和lognormal对比，显示隐含波动率是尖峰，这里可不可以直接认为隐含波动率是尖峰？还是说需要和normal对比才行。

这一题在哪个章节？

陈述2，上课时老师说步长太短，在计算时会多次四舍五入，因而影响计算精度，这个问题在后续遇到类似判断正误的题目时是否需要考虑？

这个公式怎么推导出来呢？右侧黄纸上面的推导过程哪里有问题呢？为啥出现了1-rf了呢

老师，20页这个组合，视频中老师说EL是线性加总，不用考虑损失分布，加总即可。这里ABC三个PD是独立的，如果ABC之间的PD不独立的话，是不是不能线性加总，要考虑损失分布了。

请问老师，在风险与投资管理-α那节，27：05老师说各系数相加不等于1，28：35却说各系数相加等于1，这要怎么理解？

这两个点怎么翻译