如果这套题让计算90%的ES， 为什么是0.5*0+0.5*4呢？90% VAR 是0， 90%ES 由两部分组成，5%的loss是0, 5%的loss均值是4， 不是5%*0+5%*4=0.2么？ 有点迷糊了。

这道题如果有个选项说：Tightness (Or width)of the mkt is improved, or the mkt is more tighter, 是不是也对

比如我手上债券市场价格是30mn，但我只需要融资25mn,那cost是25*repo rate,还是30*repo rate 呢。就是说可用抵押品的市价与所需资金金额不匹配时，按实际需要融资多少钱算成本，还是按抵押品价格算

之前有好几道题问过损失频率和严重程度应该是用什么分布，非常杂乱，这里面D对于损失严重的选择log是不是对的？

那back-end 和 rate expectation 相比，哪个能更大收益呢

为什么边际Var 乘以 价值后相加不等于题目中组合的Var？

请解释一下这道题！

视频中，老师说的B或者D都可以。B是以前常用做法，现在也开始用ES来做资本配置，所以可以选择D， 但看答疑老师回答别的同学的问题，说绝对风险也可以用ES来衡量，表示很困惑。。。到底是资本配置还是绝对风险用ES呢？ 请clarify，谢谢

D选项如何理解？分别都是什么风险度量呢？ 为什么说是主观的？谢谢老师详细解释

老师，前面有一题spread的均值是用spread/stock price 算的，复刻到这题也就是5%/40=0.00125；还有个问题，其实他没写spread 的标准差是年化还是daily,之前很多题里面老师也说没特别写的波动率都默认是年化表示。类似这两个问题，真正考试会出现题意表述不清吗