请老师详细解答，谢谢！

老师您好，可以再解释下第9题的D选项吗？

老师，这题里面，The PV of payment 里面这个公式看不懂，感觉有点像一级里面说的life insurance的算法，但是一时间又想不通

在GEV方法中，当克赛大于0时，是可以用POT分布的吧，II不对吗？

老师，在 credit link note 当作，spv花15m买了AAA bond，然后把这个bond 和 CDS保费卖给投资者。整个过程中，究竟spv的获益点在哪里？是什么动力让他发行这种CLN呢？

Q41 is this saying LDA method?

40 don’t we have some reality case exist like answer D?

39d don’t we have some case exist like this? On answer D

27 D 20times 0.05 =1 exception , where is 20 come from?

老师，请问var和cost of liquidation的计算都是考虑单尾吗？为什么第七题中感觉VAR 是考虑单尾，但是cost of liquidation是考虑双尾？