老师，我们知道the characteristics for transaction liquidity risk有三个。Tightness, depth, reseliency. 是否还包括如题的adverse price impact（消费者偏好行为对均衡价格影响）和slippage(急于脱手贬值的现象)？ 所以是5个 characteristics吗？

老师，1. A这里financing a security transaction什么意思。是借钱还是借股票呢？2. 我记得讲资产负债管理的时候有margin loans. 没听说过margin lending呀。前者是借钱，而margin lending是什么？感觉A就是错的呀。3. A的意思是在表达借一个股票，用抵押另一个股票的方式？(用抵押股票借股票吗) 4. 老师，对security这个词的概念我上网也查了一下，好像中文里是“证券”似乎是股票和债券的总称。但英文里security是否就是表示股票？Fixed income是债券对吗。 问了好多，麻烦您啦老师q(≧▽≦q)

老师，C的这句话：A dealer bank who finances long-term assets with overnight repos (e.g., where the counterparties are money-market funds, securities borrowers, and other dealers)。为什么说这是在描述借短投长？(视频讲解说是借短投长)。这里直接翻译是融长期资产(看起来是要融券)用隔夜repo。那么不应该是借长 投短吗？

老师，这里呀。这个TEY税等价收益率的意思是说：如何让一个产品交完了税之后和抵税产品收益率一致吗？？完全没听说过这个概念呀。视频讲得我居然理解了 但是又讲错了..和答案不符（假定税前的收益是X，如果30%的部分要交税的话，那么税后的收益就是X*(1-30%)=4.2%,所以税前的收益就等于4.2%/70%=6%？

老师，这里不是融资100$吗？怎么讲着就变成50了呢。而且，融资的100里面有50是作为margin交出去的， 那么margin还留在表上吗？（难道因为margin所以asset端就＋50？）

老师。1，这里 为什么是stress market 而不是normal呢？2.transaction cost=cost of liquidation吗？读题干的时候完全没反应过来居然是要考关于流动性VaR的计算。 关于交易成本的计算应该是第四大块投资管理里不交易区间(no trade region)，有selling cost和purchase cost这样吧。

老师，关于这道题想问两点。1. margin有-50为什么没有从资产端扣减？（我看到有答疑说是资产端的现金100拆成了两个50，一个是margin）但是margin交出了，不能写在资产负债表了呀，是流出。我认为应该减去。2. borrowing $100 of the security and selling it.借的是股票不是现金，借进来的物品可以写在资产负债表里？感觉不太对。答案是这个100$算在了负债端并入表了。

老师，关于回归方程，就是Jensen's alpha计算的方程。里面有beta是市场溢价的倍数。请问可以说beta是用来衡量leverage的吗？

此处计算T统计量为什么不除以根号下N?

老师，可以理解成除了期权以外。其余产品事实上都是波动率和收益是负向关系的吗？