老师，backtesting...VaR可理解为，阴影区间为VaR的置信区间，落在阴影区间外的为检验不合理吗？如果可以这样理解，那么u、z、δ等于什么呢？

图片里BSM模型第二条说的是假设无风险利率是常数，但是短期利率会变。这和我们上课的时候学到的关于利率的不太一样。上课的时候讲的是由于股票的波动率大于短期利率的波动率，所以才假设短期利率是常数。这样的话股价也是常数，就违背了随机游走。但是note上面这个地方写的就是不应该假设短期利率是常数，所以要怎么理解这一点

请问老师哪些公式需要记忆？

这一页和上一页的liquidity-adjustedVar都是用来计算市场风险的吗？

老师，请问return、raw return、risk-adjusted return、future return间的区别是什么呀？

老师请问a错在哪里呀

老师，a选项不是置信水平越高，越容易拒绝原假设吗，不就越可靠吗

vasicek

老师强化班讲义里面写的“compounding the problem is the challenge of finding a scenario where the real and financial factors are jointly coherent”.这句话怎么理解呀？

关于concentration ratio，在今年考纲里吗