老师，对于这种套利机会的问题。总是记不住。理论价格低于实际价格时：借钱买现货，现货放身边，卖出期货；那理论价格高于实际价格时怎么做呢？

老师为什么说互换利率是即期利率的平均数，怎么理解啊？

老师好，我傻傻地分不清bid和offer，不清楚哪个是卖价，哪个是卖价，好懵逼。麻烦老师讲解下，谢谢。

bond C 的 YTM 不是只有10%吗 at par就没有overpriced的吗

这个题怎么做

第73题的D，后面半句是为什么，为什么do not result in…，不是也应该监管cash和collateral吗

第70题，什么意思啊，offer不是卖出价吗，那比spot的价格高，不是赚钱吗？

Directional risk 和 non directional risk不知道是什么

问一下就是，backwardation 的情况下，如果F和S都下降了，再用F的收益（-大）减去S的收益（-小），得到的是负的收益，随着时间的变化不就更大了吗？还有就是backwardation和contango的市场有没有区分F和S的增长或下降的趋势呢？

解释为什么不选b？