delta=-0.5 是因为 delta范围是0-1，然后平价期权是0.5吗，为什么是-0.5呢，是因为short poisition吗 要是 long 就是0.5吗？谢谢

XXXYYY或XXX/YYY=1.5 YYY为标价货币（quote currency), XXX为基础货币（base currency) 一单位基准货币可兑换多少标价货币 1XXX=多少YYY exchange spot rate=1.5 XXX/YYY, XXX为标价货币， YYY为基础货币

请问这道题，1.SMM算出来只算到0.0005（来进行下一步计算）2. 32M*0.0005=16000，请问conditional prepayment rate 有特殊吗？公式是不是prepayment/(Beg.Balance-scheduled payment)，计算出scheduled payment603,879.48, 所以当时判断这个数应该比16000小但接近16000（15698）

老师，请问下题需要怎么理解？升值和贬值的方向要怎么判断？难道不是欧元升值，会ATM，SHORT方会损失很大吗？

选项4和7，本身是矛盾的，为什么还选在一起？如果按照解答中所说，收获时，库存重设了，那么丰收到来前，库存很低，预计收获时库存会大量增加，价格应该是收获前高，收获后低，backwardation,4应该是不正确的

答案看的不是特别清楚，是这样计算吗， 先列出三个式子分别计算discount factor，为判断overvalued/undervalued d0.5=0.9712,d1=0.9763,d1.5=9375， 再计算出该债券的价值（算出的是96.635<99，所以这里discount factor 还是必须要计算的？还是直接可以看比值）, 联立x1x2x3方程可分别计算出每个portfolio中的比值， 103x1=101得出0.9806，

为什么cml是用于有效组合，而capm是可以用于无效组合呢？capm不是只能给系统性风险产品做定价，所以产品必须完全分散化，那么产品就是有效的吗？

第6题，从哪里能解析出来6个月末需要折算呢？

课件讲义中SWAP,net 的部分是从最高利率6%net了0.005，习题中的答案看不明白

46题，为什么就能直接说delta=-0.5？考试我怎么能判断是出题写错了，还是就按照空头看涨期权来算？？