IPO的第一句话，为什么说的是当公司不愿意公开交易呢？不是首次公开募股发行吗？那不就是公开交易了？最后说的。best efforts basis是说他们是基于代销的基础上发行的吗？

72题，put lower bound，不是PV（k）-So+PV(Div)，或者PV（k）-So*e^(-qt)吗 这里老师是：K-So(1+rf/1+q)，相当于站在到期时候计算价值。不太明白，谢谢老师解答一下

37题，C的后半句和D如何进行翻译？

老师好，请问如图画橙色框处，为何此处不需要乘以F(A)呢？

老师，请问t检验的自由度是n-k-1对吧？那n-1是哪里的自由度？

能否解释一下84题第一个选项再投资低暗示高的利率风险？另外，duration大，利率风险大是为什么呢？

在CMO的分层结构中，senior 先拿到现金流，然后再分给下面，而出现损失时，equity先损失，然后再损失上面，那不就是senior收益高，且风险小？但是我记得有一道题说不是这样，说equity收益大，风险大。哪个说法正确啊？

第12题可以再解释一下D选项吗？翻译和解释

我圈出来的红色椭圆部分，表示的是什么？对应的是什么时间点的P的变化？123下角标我也看不出来是哪个时间啊？

25题的答案解析中说When using 10% to discount the future cash flow, the present value will be higher than using 13.8% to discount. Therefore, the valuation of CostSave is overvalued.这个意思是用10%折现计算出的价值高于13.8%折现计算出的价值，所以10%高估了CS的价值！ 但是老师讲的是：CAPM计算出的收益率高于10%时说明CAPM高估了CS的价值！ 这两个观点互相矛盾呀！！！ 所以在判断高估还是低估时是以CAPM计算出的理论值作为估计值和实际收益率做比较吗？ 另外比较的是组合的价格还是收益率？？？