老师您好，请问平仓为什么是买入相反合约呢？不能卖出该合约吗

coupon effect这里upward和downward还是不懂

755题酸出了有效久期和凸性之后怎么算

老师能否解释一下，743题，答案没有看的很懂

老师能否解释一下739题

老师能否解释一下736题的d选项

老师能否解释一下732题的c选项

17题为什么a是无风险收益率？无风险收益率在等号前已经减去了呀。这个a和ATP模型公式里的rf不是一个东西吧？APT模型公式里等号左边只有E（rp）

ytm是即期利率的平均，后来老师又推导说short rate对ytm的影响最大，我想问问这个short rate指的是最后一期现金流（本金和利息一起折现）的那个折现率吗，因为老师也说了最后一期因为有本金，所以占权重最大，所以这个short rate 是指最后一期的即期利率吗？那如果是的话，在upward sloping的情况下，最后一期的即期利率应该是最大的呀，所以如果coupon上升，ytm是要变大的呀，怎么和结论不一样呢？我的理解可能有问题，请老师仔细解释一下

老师，这题B和C选项请解释一下