老师好，还是关于CAPM高估与低估的问题，如图二Adam老师在红框中的表述，我之前一直觉得没问题的。但自从学完第四门课介绍MBS时我又迷糊了。MBS中提到说最终会分成trench, 越是往senior的风险越低价格更高，但收益率也会低一些。这感觉就与Adam老师方框中提到的观点矛盾了..Adam老师的观点是收益率为12.46％和收益率为10%的变成一个价格后，10%自然是被高估了。而MBS的产品中，低收益率产品的价格的确就是高一些，并没有被高估。这里我该如何再进行重新理解呢？

请问老师，为什么这题买卖权平价算出来的套利利润是现值？然后怎么看出来是要算终值的？

老师好，此处的关于βp的公式，课程老师在讲解的时候说挺重要的却没有讲解这公式怎么得来的。能否麻烦老师讲解一下该公式如何得来的，即为什么βp=Cov(P, M)/σm²。(不然很难记忆..😓)

请问老师可以说一下为什么AR的PACF是截尾吗？

gamma和vega不能直接用资产对冲吗？为什么delta放到最后计算？且delta不用对冲资产。

请问此处SML中的βmkt为何默认为1呢？课程老师在讲解时说到的是market portfolio的系统性风险就是等于1，倘若如此的话，考虑到CML上的σ是不含非系统性风险的，这么看的话CML公式中的σm也应该可以直接等于1才对呀？

老师您好，（问号处）为什么说这个样本均值已经是无偏的了？

老师你好，这道题的correlation coefficient和B1,（也就是题目里的1.9）之间可以怎么解释两者的区别呢

F=S（1＋r/1＋q）,这个是现货价格还是期货价格？如果是期货价格，那么这个算出来的F期货=42.47*（1.05/1.054）=42.3小于F现货=43.11,那就是Backwardation。但是老师在对冲策略中，又说F=S（1＋r/1＋q）是现货市场价格，小于期货F43.11元，就是低买高卖策略，即买现货，卖期货。为什么是反的？

老师，想问下smm计算公式里的这三个参数是指第几个月的，比如：计算第三个月的smm，应该怎么表示