第3题的C选项如果改成Ace公司对未来浮动利率预期也是不变的，那么是不是也就拥有了足够的信息，也就可以判断出来因为第一笔是net payment，所以未来就会有MTM的gain了？

请老师再讲一下为什么浮动利率的支付在上一个支付日节点就已经知道了的原理，尽量结合例子讲的通俗易懂一些。谢谢

第2小题，老师说再投资债券的风险就是怕未来利率降低，但是在债券的课程中老师也说过长期投资人在意的人利率风险，而短期投资人在意的是债券的价格风险。因此，当未来利率降低，债券价格上升了，其实对于短期投资人来说应该是一个gain才对，此时应该做的是支付固定利率的swap才对吧?

这里不太理解：FRA的收益=（MRR-FR）×期限×NP，当FR增加，FRA的收益应该减少，为啥会增加

请老师列一下利率远期的定价和估值公式，以及利率互换的定价和估值公式，谢谢。

最后这个example 3，答案解释是因为niece的教育费用时间金额未确定，而主人公自己退休金额和时间确定了，所以退休目标是primary，学费是secondary；而老师的解答是按照重要性直接判断。请问这类题究竟按哪种思路解答？如果教育费用时间和金额也很明确，两个目标会并列排在primary goal中吗？

LM2中，讲到One-side duration，为什么当利率上涨时，价格下跌比较大的前提下，duration大。这里价格和duration的关系是怎么推导的？

Q1为什么不是用第2列的expected return 减去无风险收益率计算sharp ratio？

是不是货币互换的底层资产是货币的汇率，债券互换的底层资产是债券的利率，股权互换的底层资产是股权的分红收益率？

OTC市场中的CCP和场内交易市场中的清算所是一个东西吗？在现实中二者都是哪些机构？