老师这里是不是讲反了呀，前面我们说过swap是可以定制不同maturities而国债不一定什么maturities都有，看这边For example的文字也是这样的意思。所以应该是swap的流动性更高吧，也就是这里的liquidity风险补偿是负数？

第5题第二小题，为什么刚加入公司还有六年退休的人，years of service是2

第一题，有没有答案是value added 的题目，用英文怎么描述的呀？ 这两个套利看中文解释，看不明白。

第9题，如果是利率二叉树+floating coupon bond的话，这个spread怎么求解？

Module 5-书P164-Example 2-截图中标黄句子，怎么理解“尽管两类股票的方差和协方差远大于两类债券，但两类股票之间的相关性低于两类债券之间的相关性”？

Q4 Telline does not purchase the stock for any other clients， 难道不应该review一下是否适合其他客户，然后告知一下其他客户吗？基金经理也不是只有两个客户吧

Module 2-书P76-Example 14-截图中，increase in rUSD widens the interest rate differential (rUSD – rGBP)，为什么会导致美元英镑远期贬值？截图中的最后一句话，又应该怎么理解？

这里怎么看得出来是USD/BN,而不是BN/USD?

老师好，哪里体现出delta i/delta y等于0.85

能解答一下这几个问题吗：1. 在0时点，floating bond和fixed bond的Value都等于price是吗，为什么？ 2. 那意思是一定要找两个价格相同的floating bond和fixed bond才能签订swap？ 3. 还是说只是采用债券的思路去计算估值，其实投资者并不需要真正的去购买bond才能签订swap，最终结算按照利率差收益或亏损而已？