为什么第二种情况下利息支出和股利支出计入CFF时，计算FCFF不用加回？

这个step up on death如果继承的时候股价还小于tax basis的话呢？那这个继承者的tax basis岂不是变低了

听不懂，为什么要remove net interest expense from free cash flow。到底是加回还是剔除？能不能解释一下题干，和后半句话？

老师，被动的factor策略是smart beta，就是跟踪基础上，像好的F倾斜，beta调高。主动的factor策略是选好因子排序，long前10%，short后10%，赚两个alpha

老师好 这个price return 不是现在价格—过去价格/过去价格，题目中的865 和 877怎么理解的？

第6题，5%和近三年的return有什么区别和联系？

你好老师，小于10W的client segment叫什么呢？

老师，该案例的第三题，想让价格变动风险和在投资风险相互抵消，就要让单个债券的期限与麦考林久期相等，对吗？然而这只是去投资的资产端，他这个案例里还要偿还负债，为了还上某个单个负债，不仅要让单个债券资产的期限和麦考林久期相等，还要和单个负债期限相等。要这么严格的相等条件（也许只是约等于）才能做到免疫，对吗？

还是没太懂为什么不是b

DOUG案例第一问对应的原文内容，不太理解