什么情况下适合calendar spread的net long，什么情况下适合net short呢？

代一个特殊值进去和直接求breakeven point不都需要算一遍吗，有更简化吗，这几个例子都不代数字进去算一遍吗，这是基础班啊

taxpayer是纳税人吧，是政府吗？

老师，不太明白may also difficult for large managers due to capacity issues of external managers

KAIKAI老师的example直播里，说只用做AA，因为mgr 已经被selected好了。但是SS不是指的是security selection吗？为什么不用做SS

这里老师讲的bull spread和collar，一个是long了一个call锁定下行风险，一个是long stock+long put来实现，这个点没听懂；bull spread怎么是通过long call锁定下行风险的？

不太明白，这里持有一个call不是应该解释的是直线斜向上行的部分么，为啥是限制downside risk的部分

bull spread是买入一个看涨期权，同时卖出一个执行价格更好的看涨期权，想问一下这里为什么是要卖看涨期权，而不是通过卖出一个看跌期权来实现呢？（因为是对市场整体看涨的）

第三问，US equities 和chinese equities难道不违反mutually exclusive吗？

St为什么不能是负数呢？而是等于0的时候是max loss