杨同学2024-01-11 20:07:34
杨同学直播里这道题我没太懂Conversion factor怎么处理，为什么这里是乘，而调整Duration的时候是除以？
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Simon2024-01-12 14:24:49
Simon同学，上午好。因为example是从标准化合约出发，求出CTD价格，而调整duration是从CTD出发计算出标准化合约
为什么是乘？因为这个example用的公式是：P CTD债券=futures 标准×CF（截图1），用标准化合约乘以CF，来求出CTD债券的价格。
调整duration时是除以？我们在调整久期时，用的公式是BPV target=BPV portfolio+份数×BPV futures，
其中 BPV futures=BPV CTD/CF（此处是题目给CTD数据，通过处于CF，来得到BPV futures），带入公式是 份数=(BPV target-BPV portfolio)/(BPV CTD/CF)
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明白，所以调整portfolio的时候用的是标准化的合约，那为什么equity index的要乘以multiplier？乘了之后还是标准合约嘛？
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equity index futures要乘以multiplier是定义如此，乘了之后依然是标准合约。例如标普500股指期货的合约乘数是250，也就是每份标普500股指期货合约的价值=index*250
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