还是想问HC和FC低相关的问题。example中周老师所如果HC risky，FC就应该低风险一点，那为什么百题 Chris Paul的第5问在HC已经risky的情况下还要选择risky的FC投资？

老师，不懂这句里的delta hedge

题目说的是ADV的20%吧，不是40天总交易量的20%呀，那就是大单啊？

老师这个题我没太理解这个要求。是说首先要在下降中赚钱，然后要降低风险，降低成本。其实call和put都行。然后通过计算算哪个成本低就可以？

老师，这三个statement不懂。另外这是一个long risk reversal策略吗？不知道这个考点掌握到什么程度。我就知道是c-p…

If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium.

这里老师说，本币通胀高，本币利率高，本币利率高，本币贬值？

考试是直接减算利差还是用原公式比较好？因为两个算出来可能不一样

老师第二题，Long-term NOI growth不是约等于0吗？

请问能不能详细说明一下下方的公式