case Serena，这道题为什么不选C呢，portfolio B的convexity 比portfolio A的小，凸性的有点是涨多跌少，不是说明portfolio B的protect没有portfolio C好吗

type I II III liability分别是什么，没记得老师讲到过

麻烦老师写一下具体human capital的计算

maximum diversification strategies的解释没看懂，括号里

老师可以具体讲一下这个HC的公式是怎么计算的吗？如果真实计算HC的话要怎么算？可以结合Paul 的HC 1174800给一个详细的计算过程看一下吗?

case Chao Praya，第一问convexity不是越大越好吗，它有涨多跌少的好处，为什么答案中第3点说convexity越小越好？第二题中又说convexity要大于convexity of the outflow portfolio,且要接近

为什么第一题不用target return算SFR？

为啥要考虑股息的成本？short股票股票的股息本来就属于lender, 对borrower净影响不是0吗？

为什么deffered年金的flexibility更高？

那免税交换时贡献的低成本的股票 是不是也对其没有控制权了 因为后续退出时的分配都由manager 定的