第一个bullet 中的外部支持具体是指什么？

cds和各种credit spread什么关系？比如oas/G spread。是不是cds是基于credit spread产生的金融产品？那实务中它用的是哪个spread，OAS吗？

红色划线部分是什么意思呢老师

请问老师这里为啥是10.08-10，而不是10.07-10呢？谢谢！

老师，算spending rate时为什么要去除通胀呢，spending时就是花的含通胀的钱呀，另外为什么没有考虑税的影响呢7*（1-T）

这里是默认excess return就是excess spread来衡量，他们都有同样的Rf和比较的benchmark？

Excess spread中文是什么意思，超额的利差？它的benchmark是什么？原始定义是什么？还是说只是这段时间产生的超过原来利差的利差？所以是原始利差减去利率曲线变化的利差变化再减去信用风险带来的利差变化？

老师，第一题，”另外，R同学是经过研究之后，才决定投资微盘股票，外国股票和可转换优先股，以及指数中的某些头寸的权重翻倍等改变，既然经过了研究，就说明R同学是有合理和充分的基础的。“ --- 这题我觉得出的不好， 他做过研究觉得好所以去投资是没错。但是小盘股的风险很高。虽然回报或其他种种都很但是不一定是和所有的客户和账户。直接不考虑合不合适，我觉得太牵强了。

第二题，我觉得他们给所有他们的客户都通知到了。 为什么不fair？

这里答案写的也有问题吧。应该是ASW is an estimate of spread over MMR versus the bond's yield to maturity. 和该债券YTM相比超过MMR的部分是ASW。