关于factor- based strategies:识别敏感因素时，用portfolio 还是用 index? 如果用Portofolio的话，在未构建之前如何识别？

老师好，截图两个黄色标记处的问题： （1）factor return 栏的 20% 和 2% 指什么？ （2）active return不应该直接是用”Rp”去减Rb么，这里为什么用了”Rp-Rf” in excess of risk free rate？

老师 Fixed Income2016年之前的真题有参考价值吗（需要做吗）？另外，考试的时候如果最后答案是正确的，直接写的数字也正确，但没有写公式的说明或者符号，会给全分吗？

为什么利率下降，bond issuer 会 prepay？

老师好，原版书课后题 152页 6题 答案第一段没看懂，five proxy measure这个方法是什么意思？

equity原版书最后reading第467页例题第一题的答案 我表示黄色的解释看不懂，请老师帮忙解答一下，谢谢！

请问老师，Equity 最后一个Reading原版书课后题的最后一题，答案的解释跟题目是不是意思相反？即题目是说chen Does not engage in factor timing build diversified，答案说的是反的？请老师帮忙看看，谢谢！

老师好，原版书课后题： （1）146页 2题 A问的core指什么？ （2）148页 9题 为什么答案是A？另外，如果C问改成price increase，这个描述是否正确？ （3）148页 11题 为什么是price-weighted？price weighted不是偏向小盘股的么，可是这里大盘股占了55%

p62 full replication / tracking error 图中另外两条线，为什么number of stock 增加，trading cost降低；以及为什么number of stock 增加，tracking error (gross of trading costs)增加

在Prospect Theory中，有这样一个value function的图，它的横轴和纵轴是value/utility吗？不明白为什么ppt和notes里的图，纵轴都是value，谢谢老师