synthetic的前提，除了经常说的那几个，还有一个是portfolio的beta=期货的beta 原版书题目老师讲知识点时候提到的，不明白为什么

我记得有一个例子，因为视频太多，实在记不起来什么地方说的。就是我手上有中石油，觉得中石化会比中石油表现更好，但因为机构都是大单为了不影响市场，我可以用衍生品short 中石油，再long 中石化的futures（或其他衍生品） 这也是long short 策略么？但这个策略没有两个alpha 产生啊？

1.long short ,portable alpha,market neture三者有什么包含关系么？ 2.complete fund approach和alpha beta separate 之间有什么区别？

long short 中，long的是什么？ short的是什么？ 为什么在short trade中，会有ulimited liability? (我理解只有在short call 才会这样，这里是short了call吗？）

老师，看human capital 投equity还是bond，有个指标是standard living risk。risk 高投equity多还是少？我理解risk 高，个人风险就高，equity配的少，对么？谢谢。

老师，又买保险，又买彩票，是double inflection utlity么

老师，想问下，求pre tax norminal return 在ips里，这个tax是除在哪里？ 是1还是2？

讲义12页这里，在计算整个组合的总收益是，为什么分母不报告期货的起初价格呢？在计算价格变动时组合里已经包含了期货变动的收益，说明起初已经买入了29份，这个期货的价值应该也纳入到组合里了呀？ 不然这里用加入期货的收益，除以不含期货的期初价值，我不能理解这个是怎么考虑的，可以解释下吗？

After tax real return 调整到 税前nominal 是先加inflation 再调整税率对吗？ 为什么case book 91页的答案是反过来的？

case5 第三题，用collar来hedge lending risk，既然是collar了 怎么会有净期权费呢？