莫同学2019-04-15 21:16:58
莫同学网课，韩老师说market不是风险因子，为什么？可是，列的回归方程的确是4因子？！alpha与excess return不是一回事吗？
回答（1）
Paul2019-04-16 13:37:58
Paul同学你好，这题是原版书的一道课间题，首先说明这里四个因子都是风险因子，另外这题讨论的是除了市场因子以外，其他因子哪个影响是显著的；
alpha和excess return并不是一回事，一个是事后直接用Rp-Rf得到，一个是用回归方程算出来的，除了这些因子以外产生的额外回报，我们把它叫做alpha。
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