这里保险是把Int rate做折现率考虑。因此int越低保费越高。但在年金中是把Int rate做投资回报率考虑,在Int rate高时买比较好，年金支付是按买时市场int rate做衡量标准设立的，也就是说利率越高支付越多。想问为什么保险和年金中int rate的考虑角度会不同？

2016的D：老师上课讲，在inflation的时候（温和通货膨胀），bonds配置应该neutral呀，这里为什么要增加配置呢 A：个人避税为什么会增加资本投入呀，什么逻辑关系呢

老师好，这一问： B选项，为什么长端看的是3年yield，短端看6个月LIBOR？3年yield 是因为是3-yr swap么？那短端怎么理解？ C选项，为什么长端看的是5年yield，短端看6个月LIBOR ？

为什么老师说call是增加duration，put option降低duration？

怎么理解 securities lending是在债券组合中加杠杆？

Casebook539页求MWR，请问老师那个公式怎么理解？是否为类似求irr?

Casebook423页的partD部分，为什么计算出来的effective β只有0.0085?那么这道题的target β是多少？我理解两者有差异，但并不会差太多吧？如果差太多是不是说明用衍生品hedge效果并不好？

请问（1）security 和 loan 都是bank的asset吗？（2）B小问中，creidit 标准提高了，为什么还能投更多高风险债？（3）C小问中，loan被卖掉了，为什么secutiry portfolio的流动性需求降低了？（4）D小问中 是说loan portfolio要多承担风险吗？

请教，reading17，第7题 B yardeni model 考虑了credit risk，即default risk吧？ 为什么B是错的？

请问为什么不能选c