请问老师：casebook里面个人IPS2009年的题目Q2中implied asset and implied liability分别是什么意思？

PE 的management fee 是基于commitment capital，是所有的commitment capital（包括承诺还没有给出的），还是capital call后给出的？

原版书课后题，44页11题，C选项有这个bias吗？题目中有说这个策略过去表现好，很快收益就会回到正常水平，这个不是拿过去推未来吗？为什么没有representativeness？

原版书课后题，42页5题，为什么是anchring?

2012年上午题的A（3），为什么是anchring？答案中的解释跟上课讲的完全不一样，锚定要出现数字啊，这里并没有。

您好 请问 为什么这道题不选B。notes134页 第5题。谢谢您

您好 请问2008年真题 244页 红笔90%这个信息在题目中哪里提供？没有读到。谢谢您

老师，inflation adjusted rate是算上inflation还是没算上？

关于hdege ratio of rebalance using derivatives outlay: 1、原版书reading 22 4.4Contingent Immunization exxample 6 之前的最后一句话：The objective is to be over-hedged when yields are expected to fall and under-hedged when they are expected to rise. 我的理解是，根据number of future=(BPV liab - BPV asset)/BPV future, 利率变化-->future price 变化-->BPV future变化，从而影响number of future，也就是会over or under hedge. 不太明白：按书中原文，预计利率下跌（目前利率高），如果要得出over hedge的结论,是因为future price、BPV future也下降了？但BPV asset难道不会增加么？ 2、基础课上在讲到DB plan时，说现在利率高，预计利率低，value of bond 增加，则可以under hedge. 道理上我能理解，但如果也套用上述书中derivatives overlay的公式的话，似乎结论又与书上的相反。 书上这部分举了两个例子，供参考。请帮忙澄清。

2009年个人IPS的真题（第一题A ii题）里求pre tax nominal return，答案里写的是先求pre tax real return，再加上inflation，但是网课上讲的是先求ATN(after tax nominal return)，后求PTN，PTN = ATN /( 1 - t) 。请问哪个是正确的？