老师你好，这幅图上可以看做左右两个carry trade。老师说这个图上消除了外汇风险，我想知道的是，如果利率平价理论成立，那么这幅图的收益是否应该为0，左右两边的利差被他们的外汇升值贬值完全抵消 第二，如果PPP不成立，所谓的利率风险消除是否应该理解为一定的对冲而不是完全的消除，对冲的部分可以看做是左右两边选择的点所对应的的红色和蓝色线之间的区域互相抵消

老师，第2题到红色框框那边我就看不明白了，这个number of synthetic units of stock这个计算是要掌握的知识点吗？B题也不是很明白。

老师好，请问reading29课后题第15题，答案是discretionary，但原版书的图中如图红线所示，systematic的bottom up策略是no factor timing的，所以不应该选systematic吗？这怎么解释呢?

为什么应对非平行移动，可以通过改变凸性啊~？不是说convexity是平行移动的情况下使用的吗？ 谢谢～

老师，请问下这个第5题怎么解决？***老师说的听不懂，比较涨跌，难道不考虑是long还是short吗？

老师好，请问reading27原版书关于tracking error的例子中，如图划线部分，为什么持仓超过index数量是因为buffering?

classical immunization 指的是哪种matching。是duration matching还是contingent immunization？

固定收益2016年真题 D题目的select和 determine 只用画圈圈勾选就可以吗？需要再用文字描述解释为什么选择吗？

您好 如图： 问题一：ED针对的是benchmark的YTM改变，但是MD针对的是Bond yield改变——是指公司债的YTM吗？ 问题二：接上一个问题，既然是公司债的YTM，除了benchmark的YTM不是还包括spread？那这个YTM的改变到底包不包括公司债的spread变化部分呢？（还是说，在此仅考虑benchmark的YTM改变，不考虑△spread？因为spread有spread的duration。这里就控制变量、只讨论benchmark的改变部分呢？） 问题三：KRD也是针对benchmark的改变？ 问题四：ED针对含权债、benchmark平行移动——所以，如果既是非平行移动、又是含权，那用什么来衡量这个价格变化百分比？ 谢谢

视频中case12（原版书中的第18题）中的两问都是利率高的货币走强，想问这里是否指的是近期货币情况，否则是否和利率平价（利率高的货币远期贬值）矛盾……？ 以及如果题目的确是指近期的话，一般如何从题干中分辨提问的是近期货币还是远期货币情况？