请问下老师，前面讲到债券组合的leverage方法时，提到买一个invert-floater，这样为什么也可以加杠杆呢

93页讲义上 当前int rate are lower对应higher hedgin ratio 老师的解释是未来r上升，P下降，现在要准备更多的asset 去cover 这部分的下降 但是如果增加hedging ratio，就是要long 更多futures，asset duration 上升，不是会遭受更多的损失吗？

老师，R34课后题第5题，Statement 5哪里错了

您好，麻烦老师解释下diversification return的文字说明部分，谢谢

P108这题的Curve effect的讲解中说到LT rate下降， 但是不是LT rate是上升的才对嘛？如果是下降的话这只组合的收益率反而会高了，因为LT的duration也高最后的长端收益应该为正。 Yield Curve Flatten是不是可以理解为 LT利率上涨没有ST利率上涨要多，因为LT波动较小，在不考虑duration的情况下，LT的yield curve变化是优于ST的？

在common equity risk factor里，第三项是size factor。description是 a tilt toward small size involves buying stocks with low float adjusted market capitalization. 我比较不太懂这句话的意思，尤其是这个名词：low float adjusted .谢谢解答

joint optimization的二元回归方程，x1和x2分别应该是什么？老师讲的时候和总结的时候是相反的

为何越深度价外期权的波动率反而更高？此时价格不应该几乎为0么，没啥波动

下一年的CF needs为什么等于现金收入减支出？收入减支出不是等于现金剩余吗？只有当支出大于收入时，才需要投资性现金流补充。如果收入大于支出，本身就有剩余，有没有投资性收入都无所谓了。

老师，这道题中两年期的债券在第一年年末时候的YTM，直接用了一年期债券的YTM，但是这两个债券的Coupon rate等都不一样，这样是不是有点不合理呢？