老师，关于liquidity needs有一些问题。 首先是2013年的个人IPS的第一个case中计算liquidity needs，它是用220000＋250000，其中220000是第一题算出来的cash flow needs，也就是下一年的生活费用扣除了收入之后的缺口。但是在2014年个人IPS第一个case的第二题，也是让计算liquidity needs，但是它并没有考虑到135000的工资收入，直接拿25000＋60000,得到85000。因此，在这点上我有些困惑，具体应该怎么算？为什么2014年的case在计算liquidity needs时不考虑每年的135000的收入

老师，买MBS是因为发行人的权利，他可能行权，降低凸性？而买call option是我买了一个权利，所以是增加了凸性？

老师, 原版书260页这段话主要是想说什么，麻烦解释一下；谢谢

我们在用泰勒展开式的时候，其实不管effective duration还是modified duration都无所谓，对么？因为之前的公式用的modified duration

老师，我请教。这个hbsa里，pe比低，分红多，这体现出了价值型投资的特点啊？

讲到duration的时候经常会讲到利率变化价格变化。 我的问题是一般我们说的利率变化和收益率曲线变化是不是一回事？

long callable bond和call on bond有点混淆了，麻烦讲讲

这道题一点思路都没有，看了答案也不明所以啊

2005 C 这道题是讲的什么，怎么一点思路都没有啊。

2005最后一道大题，A，为什么合成的指数组合可以降低交易成本，为什么现金加指数期货可以构成指数现货？