想請問基於Asset allocation reading，一個asset的volatility越大，the rebalance range 應該要越小，但是這邊卻是說，"The size or width of the bands should consider the underlying volatility of each investment category to minimize transaction costs. This means more-volatile investment categories usually have wider rebalancing bands." 請問rebakance ranger 應是越大還是越小?

关于rebalancing ranges， mean reversion为什么是narrower ranges ?应该wider才对吧

这个老师说传统的TDA账户根据cg征税？是不是说的deferred cg tax根据cg 到期一次征收，传统TDA应该是根据账户总财富一次征收

老师，这里的Currency alpha指的是公式里的哪一项呀？R(fc)吗？

R25书后题第8题, 题干中说"no more than 60% of the deviations from the mean are negative", 所以最差的情况就是60%的return低于平均值, 是不是就是照片中的情况? 所以此时必是负偏吧?

Q4-A，计算收入。为什么第二年的存活率，不用0.99*0.98，即必须第一年和第二年都活下来？记得讲课时计算的motality table都是多个概率相乘。而且题目中也说，0.98是second year概率，而不是2-year 概率。

哪里看出这个公司债含权了？

family account v.s benificial ownern区别是什么？

R20第23题中, 关于这个Statement III谈及的breakeven之前我没有想清楚, 现在感觉想明白了, 麻烦老师帮我看一下我的理解是否正确. 在intra-market carry trade中(这道题是inter, 但是我的问题就是intra就够啦), 按照照片中的图示, 我是借一年投三年. 我每年roll这个短期借款的时候, 是要按照S1, F(1,1), F(1,2)这三年的利率来借短期资金投长期资金, 我这三年总的资金成本将是(1＋S1)(1＋F(1,1))(1＋F(1,2)). 所以如果收益率曲线按照forward rate移动的话, 三年总的资金成本将出现(1＋S1)(1＋F(1,1))(1＋F(1,2))=(1＋S3)^3的情况, 这样就轧不出差了. (这个理解没有问题吧?) 我真正的问题是, 在这种情况下yield curve其实不是stable的, 因为发生了由spot rate到forward rate的偏移, 如果是稳定的话, 我每年roll的借款应该就是S1; 换句话说, 如果yield curve stable的话, 是不会出现这种break even的是吧?

老师，这里的broker performance metrics是什么意思？